RWA 3.0：IOSTによるモジュール型オンチェーン実世界資産インフラへのパラダイムシフト

「静的な証明書」から「プログラム可能な金融の構成要素」へ

1. RWA 3.0の再定義：モジュール型の元本・利回り分離フレームワーク

DeFi（分散型金融）とTradFi（従来型金融）が融合する中で、これまでの実世界資産（RWA）のトークン化 — — たとえば債券や不動産など — — は、主にそれらの資産を静的な証明書としてオンチェーン上に写し取る形で行われてきました。しかしこの手法では、現代金融に求められる柔軟性や**組み合わせ可能性（コンポーザビリティ）**が欠如しています。IOSTの「RWA 3.0」は、モジュール型の元本・利回り分離フレームワークを導入し、オンチェーン資産を制度対応型かつDeFi対応の新たなパラダイムへと進化させます。

現在主流のトークン化モデルでは、元本と利回りが一体化されており、オンチェーン上での流動性や活用可能性が制限されています。そのため、元本や利回りを別々に担保として使ったり、高度な金融戦略に利用したりすることができません。

IOSTのRWA 3.0は、各資産を2つの独立したトークンモジュールに分離します：

• Pトークン（Principal Token：元本トークン）：満期時に元本が返還されることを表すトークンで、低リスクかつ安定利回りを求める機関投資家向けに設計されています。
• Yトークン（Yield Token：利回りトークン）：継続的な利回りの流れを表すトークンで、自由に取引・担保化・DeFiでの構成が可能な設計となっており、DeFiネイティブなユーザーを対象としています。

この分離により、オンチェーン上でのキャッシュフローの**真のプログラム可能性とコンポーザビリティ（組み合わせ可能性）**が実現されます。これにより、RWAは「静的な証明書」から「動的な金融商品」へと進化します。その具体的な実現方法は以下のとおりです：

• リアルタイムで利回りを価格付けするセカンダリーマーケットを創出し、機関投資家やマーケットメイカーの参加を促進する
• 資本効率とレバレッジ機会を向上させ、より深い流動性を引き出す
• 開発者に対して、構造化商品やヘッジ戦略を構築するためのサンドボックス環境を提供する
• DeFiとTradFiの価値をオンチェーンおよびオフチェーンで橋渡しする

証明書から ➔ プログラム可能な資産へ

• 移転と取引：保有者は、トークンをセカンダリーマーケットで自由に流通・売買できます
• 担保とレンディング：トークンは、レンディングプロトコル上でステーキングや借入の担保として活用できます
• 組成と派生：トークンは、レバレッジ型・元本保証型など、革新的なDeFi商品を構築する基盤となります
• カスタマイズと統合：開発者は、P/Yフレームワーク上で柔軟にカスタマイズされた金融ツールを迅速に構築できます

2. IOSTがRWA 3.0の先駆者として独自の立ち位置にある理由

このビジョンを実現するには、「コンプライアンス」「技術」「実行力」の3つの分野での卓越性が求められます――そして、まさにこの3領域において、IOSTはリードしています。

技術的基盤：高性能かつモジュール型のマルチチェーンアーキテクチャ

• IOST独自のサブネット・フレームワークにより、RWA 3.0は複数のパブリックチェーンやカスタムサブネット上にレイヤー2として展開することが可能で、ネイティブなEVM互換性を維持したまま運用できます。
• また、クロスチェーンブリッジ、流動性エンジン、オラクル、DID、決済モジュールが統合されており、RWAのライフサイクル全体を通じたエンドツーエンド管理が実現されています。
• それぞれのサブネットは完全にカスタマイズ可能であり、L1チェーンの特性に応じて性能やコンプライアンスモジュールを最適化できます。これにより、**真の「プラグアンドプレイ型マルチチェーン展開」**が可能となっています。

コンプライアンス上の優位性：日本におけるフルスペクトラムの規制対応

• IOSTは暗号資産の自主規制団体JVCEAのグリーンリストに登録されており、金融庁（JFSA）管轄の取引所にも上場しています。
• 金融機関や規制当局との直接的な連携により、すべての発行および取引が法的要件を満たすことを保証しています。
• この確固たるコンプライアンス基盤によって、IOSTは世界でも最も制度化された市場の一つである日本において、金融機関および規制当局と実質的な連携を図ることが可能となっています。

3. なぜ日本がRWA 3.0の理想的なローンチ拠点なのか

日本は、RWA（実世界資産）に関するイノベーションにおいて、世界で最も成熟した規制環境を提供しています。

IOSTがRWA 3.0のローンチに日本を選んだのは、以下の3つの柱に基づいています。

1. 明確な規制の枠組み

• 日本の金融庁（FSA）は、暗号資産を金融商品取引法のもとで分類し、「資金調達型トークン」と「非資金調達型トークン」を明確に区別しています。
• また、改正資金決済法により、ステーブルコインや暗号資産のカストディ（管理・保管）に関する法的明確性が提供されています。

2. 強固な市場ニーズ

• 日本は米国債の最大保有国（1兆米ドル超）であり、多くの日本人投資家がドル建て資産へのデジタルアクセスを求めています。
• オンチェーン上での米国債は、通貨分散とデジタル化のニーズを同時に満たし、機関投資家・個人投資家双方から高い関心を集めています。

3. 業界としての合意と推進

• 一般社団法人日本暗号資産ビジネス協会（JCBA）は、RWAの発行および取引に関するガイドラインを公開し、標準化と規制当局との対話を支援しています。
• こうした枠組みにより、プロジェクト・規制当局・業界関係者間の連携が加速し、市場投入までの時間が短縮されます。

RWA 3.0: IOST’s Paradigm Shift Toward a Modular On-Chain Real-World Assets Infrastructure